New York (CNN Business) - Das ist nicht wahr.Eine Blase könnte sich in den Stahlaktien kochen.
Die Pandemie brachte die amerikanische Stahlindustrie im vergangenen Frühjahr in die Knie und zwang die Hersteller, die Produktion einzustellen, während sie darum kämpften, die implodierende Wirtschaft zu überleben.Aber als die Erholung losging,In den letzten Jahren hat sich die Produktion in den Fabriken nur langsam wieder aufgenommen, was zu einem massiven Stahlmangel geführt hat, der zu einem stetigen Anstieg der Preise für alle Stahlprodukte wie Bagger- und Bulldozer-Ersatzteile führt.
Die Wiedereröffnung der Wirtschaft treibt einen Stahlboom so stark voran, dass manche davon überzeugt sind, dass er in Tränen enden wird.
"Das wird nur kurzlebig sein. Es ist sehr passend, dies eine Blase zu nennen", sagte Bank of America Analyst Timna Tanners gegenüber CNN Business,mit dem "B-Wort", das Aktienanalysten großer Banken in der Regel vermeiden.
Nach einem Tiefpunkt von rund 460 US-Dollar im vergangenen Jahr liegen die US-amerikanischen Warmgewalzte Stahlpreise nun bei rund 1.500 US-Dollar pro Tonne, ein Rekordhoch, das fast das Dreifache des 20-Jahresdurchschnitts beträgt.
US Steel (X), das im vergangenen März aufgrund von Konkursängsten auf ein Rekordtief fiel, ist in nur 12 Monaten um 200% gestiegen.
Während "Knappheit und Panik" die Stahlpreise und Aktien heute anheben, prognostizierte Tanners eine schmerzhafte Kehrtwende, da das Angebot die von ihr als nicht beeindruckende Nachfrage bezeichnete Nachfrage einholt.
"Wir erwarten, dass dies korrigiert wird und oft, wenn es korrigiert wird, überkorrigiert", sagte Tanners,Ein zwei Jahrzehnte langer Veteran der Metallindustrie, der letzte Woche einen Bericht mit der Überschrift "Stahlaktien in einer Blase" verfasste.."
Stahlknappheit erhöht die Lagerbestände
Die wichtigsten Stahlaktien sind seit Jahresbeginn fünfmal mehr gestiegen als der S&P 500.
Ein bisschen schäumend.
Phil Gibbs, Direktor der Metall-Aktienforschung bei KeyBanc Capital Markets, stimmte zu, dass die Stahlpreise auf einem nicht nachhaltigen Niveau sind.
"Das wäre wie 170 Dollar pro Barrel Öl. Irgendwann werden die Leute sagen: 'Ich fahre nicht, ich nehme den Bus,'" sagte Gibbs gegenüber CNN Business. "Die Korrektur wird sehr intensiv sein.Es ist nur eine Frage, wann und wie es passiert.."
Gibbs sagte, er sei "mehr zuversichtlich, dass sich der Stahlpreis in einer Blase befindet", als dass sich die Stahlaktien selbst in einer Blase befinden.
Die Stahlblase ist nur die jüngste Debatte über die Nachhaltigkeit der boomenden Taschen des Marktes in dieser Zeit der tiefsten Zinsen.Dogecoin und andere Kryptowährungen brennenGameStop (GME), AMC (AMC) und ihre Reddit-Aktien sind Anfang des Jahres in die Höhe geschossen.
Sogar der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat das Risiko einer Überspekulation anerkannt.
"Sie sehen Dinge an den Kapitalmärkten, die ein wenig schäumend sind", sagte Powell während der Pressekonferenz der vergangenen Woche. "Das ist eine Tatsache.Aber es hat auch eine enorme Menge mit Impfungen und der Wiedereröffnung der Wirtschaft zu tun.."
Ein weiterer Mangel, wenn die Wirtschaft wieder aufmacht.
Stahl ist nur der jüngste Mangel, der die US-Wirtschaft getroffen hat, während sie sich von einer Pandemie erholt, die die Lieferketten durcheinander brachte und starke Nachfrageverschiebungen auslöste.
Es gibt einen Mangel an Computerchips, Holz, Chlor und Tankwagenfahrern, aber auch an Arbeitskräften in Herstellern, Restaurants und anderen Unternehmen.
Inzwischen warnte die Internationale Energieagentur in dieser Woche, dass es nicht genug Kupfer, Lithium und andere Roherdmineralien zur Verfügung gebe, um die globalen Ziele für saubere Energie zu verwirklichen.Die Welt läuft Gefahr, "das Kupfer zu verlieren""Strategen der Bank of America sagten in einer kürzlich an ihre Kunden gerichteten Notiz.
Die Stahlindustrie wurde wie die Holzindustrie von der raschen Erholung der Nachfrage überrascht, die im vergangenen Sommer begann - insbesondere in der Automobilindustrie.
"Plötzlich kauften die Leute viele Autos", sagte Tanners, Analyst bei der Bank of America.
Und es dauerte einige Zeit, bis die alten Stahlfabriken in Amerika ihre Produktion wieder aufnahmen, die sie zu Beginn der Pandemie stark reduziert hatten.Als die Stahlkäufer anfingen, mehr als üblich zu bestellen..
Spitzenpreise?
Die gute Nachricht, zumindest für die Stahlkäufer, ist, dass Analysten sagen, dass die gesamte US-Stahlproduktionskapazität, die während der Pandemie stillstand, zurückgekehrt ist.
Die Geschichte zeigt, dass die Stahlbestände einen Monat vor den Stahlpreisen ihren Höhepunkt erreichen.Tanners schrieb in ihrem Bericht:.
Sie sagte, US Steel sei besonders anfällig für einen Rohstoffrückgang, weil es die größte Schuldenmenge und den größten Bedarf an Ausgaben für die Modernisierung seiner Anlagen habe.
Aber vorerst mögen die Stahlaktien für die Anleger weiterhin attraktiv aussehen, weil die Industrie gerade Geld prägt.Der nordamerikanische Flachstahlsektor soll 2021 Rekordgewinne erzielen, so die Citigroup.
"Die aktuellen Stahlpreise sind hoch (oder nahe daran)... und werden irgendwann deutlich sinken", schrieb Citi-Analyst Alexander Hacking in einer Notiz an Kunden am Mittwoch."Das aktuelle Szenario stellt die Anleger vor das klassische Dilemma der Spitzenerträge.."
Hacking warnte jedoch davor, dass Stahlaktien einem Rohstoffrückgang nicht entgehen können. "Wir können uns genau an null Beispiele erinnern, in denen Stahlaktien während einer 25%+-Preiskorrektur gestiegen sind", schrieb er.
- Ich weiß.
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